أعلنت لجنة السياسة النقدية في البنك المركزي المصري أنها ستجتمع يوم الخميس المقبل لتحديد مصير أسعار الفائدة على الإيداع والإقراض للفترة القادمة. هذا الاجتماع سيكون الثاني من نوعه في عام 2025، حيث يتم عقده بشكل دوري لأخذ قرارات مهمة تتعلق بالسياسة النقدية.
موعد الاجتماع المرتقب للبنك المركزي
تفاوتت آراء المحللين الاقتصاديين ومؤسسات الاستثمار حول التوقعات المحتملة لقرار البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة في الاجتماع المقرر هذا الخميس. في الاجتماع الأول لهذا العام الذي انعقد في 20 فبراير 2025، قررت لجنة السياسات النقدية الإبقاء على أسعار الفائدة للإيداع والإقراض لليلة واحدة عند 27.25% و28.25% و27.75% على التوالي، وهو القرار الذي استمر لسبع مرات متتالية دون تغيير. كما أبقت اللجنة على سعر الائتمان والخصم عند 27.75%.
توقعات بانخفاض سعر الفائدة الأساسي في مصر
أشارت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إلى احتمال خفض سعر الفائدة الأساسي في مصر، الذي ظل ثابتاً عند مستوى 27.25% منذ مارس 2024، حيث تتوقع أن ينخفض إلى مستوى يحقق معدل فائدة حقيقي قريب من 4% بحلول نهاية السنة المالية 2026. هذا التوقع يأتي في ظل تباطؤ وتيرة التضخم في البلاد، وهو ما دفع 11 بنكاً استثمارياً إلى التنبؤ بأن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه القادم.
تراجع معدل التضخم الأساسي في مصر
أفاد البنك المركزي المصري أن معدل التضخم الأساسي في مصر انخفض إلى 9.4% على أساس سنوي في شهر مارس، مقارنةً بـ 10% في فبراير. كما سجل الرقم القياسي الأساسي لأسعار المستهلكين، الذي يُعده البنك المركزي، تغيراً شهرياً بنسبة 0.9% في مارس 2025، مقارنةً بـ 1.4% في مارس 2024 و1.6% في فبراير 2025. هذه الأرقام شجعت المحللين على التوقع بخفض الفائدة في نطاق ما بين 100 و300 نقطة أساس، مدفوعاً بتسارع وتيرة تباطؤ التضخم.
خفض أسعار الفائدة
محمد أبو باشا، كبير الاقتصاديين في “إي إف جي القابضة”، أشار إلى احتمال خفض البنك المركزي أسعار الفائدة بنسبة تتراوح بين 2% و3% في الاجتماع القادم. بينما توقعت إسراء أحمد، المحللة الاقتصادية في “الأهلي فاروس”، أن يتم خفض الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس. من جهته، يرى عمرو الألفي، رئيس استراتيجيات الأسهم في شركة “ثاندر لتداول الأوراق المالية”، أن الظروف مواتية لخفض تدريجي لأسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس، خصوصاً مع تباطؤ التضخم في أسعار المستهلكين.
ويتوقع بنك الكويت الوطني أيضاً أن يخفض البنك المركزي المصري أسعار الفائدة خلال اجتماع لجنة السياسة النقدية القادم، مع ترجيح أن تكون نسبة الخفض ما بين 200 و300 نقطة أساس، يعقبها تخفيضات تتراوح بين 300 و500 نقطة أساس في النصف الثاني من عام 2025.
إضافة فقرة جديدة: سيناريوهات محتملة لقرارات البنك المركزي
تتعدد السيناريوهات المحتملة لقرارات البنك المركزي المصري في اجتماعه المقبل، حيث تتراوح بين الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير لتعزيز الاستقرار الاقتصادي، أو اتخاذ خطوة جريئة بخفض كبير في الفائدة لدعم النمو الاقتصادي. أي قرار قد يتخذه البنك سيكون مستنداً إلى عوامل متعددة، منها الوضع الاقتصادي العالمي وتداعياته على الاقتصاد المحلي، بالإضافة إلى مؤشرات الأداء الاقتصادي المحلي مثل معدلات التضخم والبطالة.
| الفترة | سعر الفائدة على الإيداع | سعر الفائدة على الإقراض |
|---|---|---|
| فبراير 2025 | 27.25% | 28.25% |
| مارس 2025 | توقعات بخفض | توقعات بخفض |